وول ستريت بين بهجة المكاسب ومخاوف تقرير التضخم

أدى موسم الأرباح القوي والنتائج الإيجابية من عمالقة صناعة التكنولوجيا إلى تعزيز انتعاش سوق الأسهم الأمريكية، عقب أول تعثر حقيقي لها في عام 2024، وستحدد بيانات التضخم الآتية ما إذا كانت هذه الأجواء الجيدة ستستمر.

وهذا العام ارتفع المؤشر «اس آند بي500»، القياسي، بنسبة تزيد على 9% مقترباً من أعلى مستوى قياسي سجله في أواخر مارس بعد تراجع بنسبة 5% الشهر الماضي.

وقد تداخل هذا الانتعاش مع موسم تقارير الربع الأول الأقوى من المتوقع للشركات الأمريكية، ومع إعلان ما يزيد على 80% من شركات المؤشر نتائجها، فإن هذه الشركات في طريقها لزيادة أرباحها بنسبة 7.8%، وهو ما يفوق توقعات إبريل بنمو 5.1%، وفقاً لـ«مجموعة بورصة لندن».

ومع ذلك يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن الارتفاع ربما يتوقف دون وجود دليل على أن التضخم يهدأ مرة أخرى.

وفي حين طمأن جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، الأسواق بأنه من غير المرجح أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في وقت قريب فقد أدت أشهر من التضخم القوي إلى مخاوف من أن صناع السياسات لن يخفضوها هذا العام.

وسبقت تقارير التضخم تقلبات السوق خلال الأعوام الأخيرة، حيث قام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لتهدئة التضخم الاستهلاكي من أعلى مستوياته في 4 عقود، والذي بلغه في عام 2022.

وفي الآونة الأخيرة أظهر إصدار 10 إبريل أن الشهر الثالث على التوالي من التضخم الأقوى من المتوقع، أعقبه انخفاض لمدة أسبوعين تقريباً في الأسهم، حيث أثار مخاوف من أن الفيدرالي ربما يرفع أسعار الفائدة هذا العام.

ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت «رويترز» آراءهم أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم 15 مايو زيادة بنسبة 0.3% في إبريل مقارنة بالشهر السابق.

وينتظر المستثمرون أيضاً بيانات مبيعات التجزئة هذا الأسبوع بالإضافة إلى نتائج وول مارت، وهوم ديبو، وسيسكو.

ويرى استراتيجيون بأن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين إذا جاء أكثر سخونة فمن المرجح أن تستبعد أي تخفيضات في أسعار الفائدة لعام 2024، بل ربما يبدأ الحديث عن سياسة للفيدرالي أكثر تقييداً إذا كان التضخم ساخناً للغاية مقارنة بالتوقعات.

• موسم الأرباح

وفي الوقت الحالي اكتسب المستثمرون المتفائلون الثقة بسبب موسم الأرباح القوي، وتضمنت أبرز التقارير نتائج قوية بشكل عام من معظم «السبع الكبار» الذين ساعدت أسهمهم على دفع السوق إلى الارتفاع العام الماضي، وما زالت أسهم هذه الشركات تتمتع بوزن كبير في «اس آند بي».

ومن بين هذه الشركات «الفابت» التي أعلنت أول أرباح لها حيث تجاوزت الشركة الأم لغوغل تقديرات المبيعات والأرباح، في حين انخفضت إيرادات أبل بشكل أقل من المتوقع حيث كشفت شركة تصنيع الآيفون عن خطة إعادة شراء أسهم بقيمة 110 مليارات دولار في أكبر تفويض من أي وقت مضى من شركة أمريكية.

ومع انفيديا، التي ستكون آخر من تصدر تقريرها في مجموعة «السبع الكبار» في 22 مايو، فإن أرباح الربع للمجموعة في طريقها للقفز بنسبة 49.4%، وفقاً لمحللين في مجموعة بورصة لندن.

كما أصبح المحللون أكثر تفاؤلاً بشأن الآفاق المالية لهذه الشركات، حيث ارتفعت تقديرات أرباح عام 2024 للشركات الست التي أعلنت عن أرباحها بنسبة 2.1% في المتوسط على مدار الثلاثين يوماً الماضية، مقابل ارتفاع بنسبة 0.1% فقط في تقديرات أرباح عام 2024 للمؤشر بشكل عام.

ومع ذلك عاقب المستثمرون الشركات التي جاءت نتائجها أقل من التوقعات، فقد كان أداء أسهم هذه الشركات أقل من أداء السوق بنسبة 3.2% هذا الربع، مقارنة بـ 1.2% في الربع السابق، بحسب تقرير صادر عن «سوسيتيه جنرال».

ويرى الخبراء بأن ردة الفعل هذه ليست مفاجأة كبيرة، حيث تداخل هذا الموسم مع تقلبات سوق السندات والأداء القوي في الفترة التي سبقت إعداد التقارير.

أبرز أحداث الأسبوع الاقتصادية
 

• الاثنين 13 مايو
  9:00 نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر معاً في اللجنة.
   
• الثلاثاء 14 مايو
  8:30 مؤشر أسعار المنتجين/ إبريل.
  8:30 مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي.
  8:30 مؤشر أسعار المنتجين الأساسي/ إبريل.
  8:30 مؤشر أسعار المنتجين الأساسي على أساس سنوي.
  9:10 تتحدث حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.
  10:00 يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
  نتائج: علي بابا، هوم ديبو
   
• الأربعاء 15 مايو
  8:30 مؤشر أسعار المستهلك/ إبريل.
  8:30 مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي.
  8:30 مؤشر أسعار المستهلك الأساسي/ إبريل.
  8:30 مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على أساس سنوي.
  8:30 مبيعات التجزئة الأمريكية/ إبريل.
  8:30 مبيعات التجزئة باستثناء السيارات/ إبريل.
  8:30 مسح التصنيع في إمباير ستيت/ مايو.
  10:00 مؤشر ثقة شركات بناء المنازل/ مايو.
  10:00 مخزونات الأعمال/ مارس.
  15:20 تتحدث حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان.
  نتائج: سيسكو، تريد ديسك
   
• الخميس 16 مايو
  8:30 مطالبات البطالة الأولية في 11 مايو.
  8:30 المساكن المبدوءة / إبريل.
  8:30 تراخيص البناء/ إبريل.
  8:30 مؤشر أسعار الواردات/ إبريل.
  8:30 الرقم القياسي لأسعار الواردات مطروحاً منه الوقود/ إبريل.
  9:15 الإنتاج الصناعي/ إبريل.
  9:15 استغلال القدرات/ إبريل.
  10:00 يدلي نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي للرقابة مايكل بار بشهادته.
  13:00 يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز.
  نتائج: بايدو، دير آند كو، جيه دي دوت كوم، وول مارت، أبلايد ماتريالز
   
• الجمعة 17 مايو
  10:00 المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الرائدة/ إبريل.
  10:15 يتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر.