يأمل المستثمرون المتفائلون في خضم موسم الأرباح الجاري أن تؤدي النتائج القوية للشركات إلى وقف تراجع أسهم التكنولوجيا الذي أدى إلى تثبيط ارتفاع الأسهم الأمريكية هذا العام.
وقد سجل قطاع التكنولوجيا على المؤشر «إس آند بي500» انخفاضاً بنسبة 6% تقريباً في مدة قصيرة تزيد قليلاً على أسبوع، ما أدى إلى خسارة حوالي 900 مليار دولار من القيمة السوقية؛ مع تزايد التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة وبأن رئاسة دونالد ترامب الثانية ستسحب الأموال بعيداً عن الرابحين هذا العام إلى القطاعات التي ضعفت في عام 2024.
وكان أداء المؤشر أفضل إلى حدٍ ما، حيث خسر 1.6% فيما يزيد قليلاً على أسبوع وتعويض الانخفاض في قطاع التكنولوجيا جزئياً بمكاسب قوية في مجالات أخرى مثل القطاع المالي والصناعي والشركات الصغيرة.
وارتفع المؤشر القياسي بأكثر من 16% حتى الآن هذا العام.
ولربما تعيد أرباح الربع الثاني أسهم التكنولوجيا إلى الأضواء مرة أخرى؛ ومن المقرر أن تصدر كل من تيسلا وألفابت، الشركة الأم لغوغل، تقريراً يوم الثلاثاء، ليبدأ بذلك صدور نتائج مجموعة الأسهم الضخمة «السبع الكبار» التي قادت الأسواق منذ أوائل عام 2023.
ويحين موعد صدور نتائج مايكروسوفت وأبل في الأسبوع التالي.
وقال استراتيجيون في معهد ويلز فارجو للاستثمار عن هذه الأسهم إنها كانت في الطليعة لسبب وجيه وهو أنها تكسب المال وتزيد أرباحها، كما أن لها مكانتها الخاصة في السوق.
- نتائج قوية
وإن تمكنت هذه الشركات، التي تقود السوق، من تحقيق نتائج قوية ربما يخفف ذلك من المخاوف بشأنها بما في ذلك المخاوف المتعلقة بمدى استمرار تقييماتها والتقدم الذي أبرزته المكاسب الهائلة في بعض الأسهم؛ كأسهم شركة انفيديا التي ارتفعت بنسبة 145% هذا العام على الرغم من الانخفاض الأخير.
وعلى النقيض من ذلك فإن أي علامات تشير إلى تراجع الأرباح أو أن الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي أقل من المتوقع من شأنه أن يشكل اختباراً لمدى هيمنة التكنولوجيا التي عززت الأسهم هذا العام.
وقد يتحول ذلك بسرعة إلى مشكلة للأسواق الأوسع حيث استحوذت ألفابت وتيسلا وأمازون ومايكروسوفت وميتا بلاتفورمز وأبل وانفيديا على نحو 60% من مكاسب «اس آند بي 500» هذا العام.
ومن المتوقع أن تحقق نتائج الشركات الرائدة في السوق معايير عالية.
ومن المتوقع أن يزيد قطاع التكنولوجيا أرباحه على أساس سنوي بنسبة 17% وأن ترتفع أرباح قطاع خدمات الاتصالات، والذي يشمل ألفابت وميتا، بنحو 22%.
وستتجاوز هذه المكاسب الارتفاع المقدر بنسبة 11% لمؤشر «إس آند بي» بشكل عام، وفقاً لما ذكرت مجموعة بورصة لندن.
- تقرير التضخم
يعتقد بعض الاستراتيجيين أن العديد من المستثمرين فوجئوا بتقرير التضخم الصادر في وقت سابق من هذا الشهر والذي عزز التوقعات بخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في سبتمبر، ما أدى إلى التحول لمناطق السوق التي عانت في ظل السياسة النقدية المتشددة.
وتسارعت وتيرة الابتعاد عن التكنولوجيا هذا الأسبوع بعد أن تعززت مكانة ترامب في السباق الرئاسي عقب محاولة اغتيال تعرض لها.
وبالإضافة إلى ذلك تضررت أسهم أشباه الموصلات بشدة بعد أن ذكر تقرير في وقت سابق من هذا الأسبوع أن الولايات المتحدة تدرس فرض قيود أكثر صرامة على صادرات تكنولوجيا أشباه الموصلات المتقدمة إلى الصين.
وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 8% منذ الأسبوع الماضي.
ومن المؤكد أن اتساع نطاق المكاسب إلى أجزاء أخرى من السوق قد جعل بعض المستثمرين متفائلين بشأن استمرارية ارتفاع الأسهم هذا العام.
وخلال الدورة الأخيرة وصل عدد الأسهم الرابحة، مقارنة بتلك التي انخفضت على مدى خمسة أيام، إلى أعلى معدل له منذ نوفمبر.
وبحسب ما شوهد تاريخياً فإن عدد الرابحين عندما فاق عدد الخاسرين بما لا يقل عن 2.5 مرة، كما كان الحال في فترة الأيام الخمسة الأخيرة، ارتفع «إس آند بي500» بمتوسط 4.5% خلال الأشهر الثلاثة التالية.
ويكمن الخطر في أن الشركات الكبرى تسحب المتوسطات الشائعة إلى الأسفل ولكن التاريخ يشير إلى أن التحسينات القوية في الاتساع كانت صعودية بالنسبة للأسهم التي تتحرك للأمام.
أبرز أحداث الأسبوع
- الاثنين 22 يوليو
لا شيء مقرر
نتائج: فيرايزون
- الثلاثاء 23 يوليو
10:00 مبيعات المنازل القائمة/ يونيو
9:45 مؤشر «إس آند بي» لمديري المشتريات بالقطاع الخدمي الأمريكي/ يوليو
9:45 مؤشر «إس آند بي» لمديري المشتريات بالقطاع الصناعي الأمريكي/ يوليو
نتائج: كوكاكولا، جنرال موتورز، سبوتيفاي تكنولوجي، ألفابت، تيسلا، فيزا الفئة (A)
- الأربعاء 24 يوليو
10:00 مبيعات المنازل الجديدة/ يونيو
نتائج: إيه تي آند تي، سي إم إي جروب، فورد موتور
- الخميس 25 يوليو
8:30 الناتج المحلي الإجمالي/ الربع الثاني
8:30 المطالبات الأولية لإعانة البطالة في 20 يوليو
8:30 طلبيات السلع المعمرة/ يونيو
8:30 السلع المعمرة باستثناء وسائل النقل/ يونيو
8:30 الميزان التجاري الأمريكي المتقدم للسلع/ يونيو
8:30 مخزونات التجزئة المتقدمة/ يونيو
8:30 مخزونات الجملة المتقدمة/ يونيو
نتائج: دكتور بيبر، آب في
- الجمعة 26 يوليو
8:30 الدخل الشخصي (الاسمي)/ يونيو
8:30 الإنفاق الشخصي (الاسمي)/ يونيو
8:30 مؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي/ يونيو
10:00 ثقة المستهلك (النهائي)/ يوليو
نتائج: ايه أو إن
