بعد أن سجل مورغان ستانلي أحد أدنى أهداف نهاية عام بالمؤشر اس آند بي 500 للعام الماضي غيّر مايك ويسلون، كبير مسؤولي الاستثمار في البنك، لهجته في مذكرة إلى العملاء يوم الأحد.
ويتوقع ويلسون الآن أن يصل اس آند بي إلى 5400 نقطة في الأشهر الـ 12 المقبلة، ارتفاعاً من توقعاته السابقة بأن المؤشر سينخفض إلى 4500 نقطة.
ويعكس هدفه الجديد ارتفاعاً كبيراً على مدار الـ 12 شهراً القادمة، مع انخفاض التقييمات واستمرار ارتفاع الأرباح.
وكتب في مذكرة: تفترض توقعاتنا لنمو الأرباح لعامي 2024 و2025 (8% و13% على التوالي) نمواً صحياً متوسطاً من خانة أحادية، إضافة إلى توسع الهامش في كلا العامين مع استئناف الرافعة التشغيلية الإيجابية خاصة في عام 2025.
وأضاف: إن ضغط التقييم المتواضع (من مكرر 19 غلى 20 مرة في الحالة الأساسية) مع ضبط الأرباح بشكل أعلى هو أمر نموذجي على خلفية الدورة المتوسطة إلى المتأخرة؛ وهو ما حدث في منتصف التسعينات، ومنتصف عام 2000، ومؤخراً في 2018.
وعزز كبير استراتيجيي الاستثمار في BMO، بريان بيلسكي، هدفه لنهاية العام إلى أعلى مستوى له وهو 5600 نقطة في 15 مايو، بحجة أن الزخم في الارتفاع الأخير سيستمر طوال بقية العام.
وفي دويتشه بنك عزز كبير استراتيجيي الأسهم بينكي تشادا هدفه لنهاية العام للمؤشر إلى 5500 من 5100 في 17 مايو.
وأشار تشادا إلى نمو قوي في الأرباح وتحسن توقعات الاقتصاد الكلي كأسباب يمكن أن تجعل الأسهم مستمرة في الارتفاع.
ويتفق ويلسون مع أقرانه على أن توقعات النمو قد تحسنت، لكن يتم قياسه أكثر على ما يمكن أن يعنيه ذلك بالنسبة للأسهم للمضي قدماً.
- من الصعب التنبؤ
وكتب ويلسون يوم الاثنين أن النتائج الكلية أصبح من الصعب بشكل متزايد التنبؤ بها في ظل البيئة الحالية؛ في إشارة إلى كيفية تردد السوق ما بين حالة الهبوط السلس وحالة عدم الهبوط.
وهذا دفع ويلسون إلى بدء سيناريو الوضع الصعودي والهبوطي أوسع من المعتاد، إضافة إلى حالته الأساسية.
ويرى أن هناك حالة صعودية ترسل المؤشر إلى مستوى 6350، مدفوعاً بنمو أرباح أقوى من المتوقع، من بين محركات أخرى. وفي حالته الهبوطية البالغة 4200 نقطة، فإن الاقتصاد الأمريكي سوف ينزلق إلى الركود.
وقام ويلسون بترقية تصنيف أسهم قطاع الصناعات إلى الشراء بسبب تحسن توقعات الأرباح ونقطة دخول جاذبة بعد الأداء الضعيف خلال العام الماضي.
ويفضل أيضاً أسهم قطاع المرافق، مشيراً إلى دورها النموذجي كقطاع دفاعي، فضلاً عن إمكانات القطاع للاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي ودورة خفض أسعار الفائدة المحتملة.
وكتب قائلاً: يبدو أن الأسواق انتقلت من نتيجة الهبوط السلس في يناير إلى لا هبوط في مارس، وتعود الآن نحو هبوط أكثر سلاسة.
وقال إن الأسواق تصارعت لفترة وجيزة مع تباطؤ النمو/ارتفاع التضخم في إبريل، وأن خلاصة القول الأسواق متقلبة وسوف تتداول البيانات فور صدورها، خاصة عندما تكون النتائج غير مؤكدة.
وأصدرت شركة بي إم أو كابيتال ماركتس، ВМО Capital Markets، أعلى توقعات لنهاية العام للمؤشر إس آند بي 500 حتى الآن على النحو التالي:
- بي إم أو 5,600
- ويلز فارغو 5,535
- أوبنهايمر 5,500
- دويتشه بنك 5,500
- يو بي إس 5,400
- بنك أوف أمريكا 5,400
- مورغان ستانلي 5,400
- رويال بنك أوف كندا 5,300
- باركليز 5,300
- بايبر ساندلر 5,250
- فندسترات 5,200
- غولدمان ساكس 5,200
- سيتي 5,100
- يفركور 4,750
- جيه بي مورغان 4,200
